醫(yī)藥工業(yè)不樂觀
從上述數據不難看出，這149家公司中，同比增幅在30%以下、同比下滑及原地踏步的公司達到107家。這些公司的細分領域多數集中在醫(yī)藥工業(yè)。
這也反映了醫(yī)藥工業(yè)近三年來行業(yè)增長放緩的特征。中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的2015年中國醫(yī)藥行業(yè)經濟運行指數報告顯示，自2011年起，醫(yī)藥工業(yè)增加值增速從17.7%、15.2%、13.3%、12.1%，降到2015年的10%左右。
隨著新醫(yī)改的推進，醫(yī)藥市場格局隨之巨變，行業(yè)面臨空前挑戰(zhàn)。經濟增速放緩、醫(yī)?？刭M越來越嚴、醫(yī)院藥占比越來越小、藥品招標降價和輔助用藥、抗生素、大輸液等限制力度加大等，特別是隨著醫(yī)?？刭M的全面展開，打破了醫(yī)藥行業(yè)依賴醫(yī)保擴張的傳統(tǒng)增長模式，整個醫(yī)藥行業(yè)進入艱難轉型期。
中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會會長于明德告訴中國證券報記者，今年上半年醫(yī)藥制造業(yè)收入增速創(chuàng)了15年來新低，增速僅為8.76%。行業(yè)收入增速跌破10%的情況，僅僅在2000年之前出現(xiàn)過。在老齡化需求不斷釋放的當下，增速跌破兩位數的情況極為罕見。
行業(yè)增速下滑趨勢未來數年內或難有改觀。根據國家食藥監(jiān)總局南方所的數據，醫(yī)藥工業(yè)銷售收入在2008年為7864億元，到2013年增長到2.15萬億元，五年累計增長174%。事實上，增速拐點在2012年就已經出現(xiàn)。醫(yī)藥工業(yè)銷售收入增速在2011年達到26%，之后逐年下滑，2013年為17.9%，2014年為12.5%。這一數據與2011年相比已經減半。
收入增速下滑的同時，利潤增速則更不樂觀。醫(yī)藥工業(yè)利潤在2008年為841億元，到2013年首次突破2000億元，達到2181億元，五年累計增長159%，略低于收入增速。但行業(yè)的利潤拐點比收入拐點的到來要早一年，2010年創(chuàng)下32.7%的利潤增速之后，此后便一路下滑。2013年利潤增速僅為17.6%，2014年僅有12%。
關注行業(yè)四大變革
多位上市公司董秘與券商研究員告訴中國證券報記者，投資應重點關注未來數年景氣度向上的子行業(yè)，如血液制品、醫(yī)療服務、創(chuàng)新藥、制劑出口、醫(yī)藥商業(yè)、CRO、藥用輔料等。
銀河證券首席醫(yī)藥研究員李平祝認為，醫(yī)藥行業(yè)正在發(fā)生四大變革。首先是如中珠控股類似的跨界轉型，屬于行業(yè)之變；其次是體制之變，如國藥系、哈藥股份、東北制藥的國企改革而激發(fā)的企業(yè)活力；再者是醫(yī)改之變，如民營醫(yī)院、互聯(lián)網醫(yī)療和慢病管理、制劑出口、剛需用藥、康復醫(yī)療等；最后是企業(yè)之變，如積極進行新業(yè)務探索的益佰制藥、常山藥業(yè)、三諾生物。
此外，仍須關注創(chuàng)新藥的研發(fā)與新商業(yè)模式的確立。需要引起注意的是，資源稀缺的血制品行業(yè)前景可期。血制品行業(yè)政策壁壘高，供需較為緊張。行業(yè)多年來受制于血漿原料供應不足，以及價格的非市場化管制。隨著漿站獲批速度提升與價格管制放開，行業(yè)量價限制因素正逐步解除。從2015年上半年開始，血制品量價走勢趨于穩(wěn)步上升態(tài)勢。
原標題：醫(yī)藥公司上半年業(yè)績喜憂參半 行業(yè)醞釀四大變革
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